¿Las acciones de inteligencia artificial son un ejemplo de las «Nifty Fifty»?
¿Estamos ante una nueva burbuja en las acciones de inteligencia artificial?
La inteligencia artificial (IA) ha transformado nuestra percepción del mundo y la manera en que hacemos muchas cosas. Sin embargo, también ha generado inquietud en torno a la súbita valorización de las acciones relacionadas con IA. Ahora, muchos inversores se preguntan si podría estar gestándose otra burbuja similar a la de las acciones «Nifty Fifty» de 1970. Estas acciones, que pertenecían a las 50 empresas estadounidenses más valiosas de la época, representaban tanto esperanzas como temores debido a sus extraordinarias valoraciones.
El caso de las «Nifty Fifty» y las acciones tecnológicas actuales
En 1998, Jeremy Siegel, profesor de la Wharton School, sostuvo que una cartera de acciones Nifty Fifty a largo plazo había arrojado menores rendimientos que el mercado estadounidense en general. No obstante, otros investigadores como Jeff Fesenmaier y Gary Smith de Pomona College argumentaron que, si se tomaban en cuenta las 50 acciones más caras, el rendimiento de las Nifty Fifty habría sido mucho menor.
Al examinar historias de éxito y fracaso en el mercado actual, los inversores pueden observar que la mayoría de las empresas de la «nueva economía» enfrentan perspectivas menos optimistas en comparación con las de las acciones Nifty Fifty. Por ejemplo, muchas empresas de tecnología que prosperaron durante la burbuja de internet desaparecieron por completo, mientras que otras se convirtieron en negocios menos relevantes. Además, en 2021, se registró una oleada de cheques en blanco, en la que emergieron empresas con pocos ingresos y tecnologías aún no probadas.
El potencial y los riesgos de las acciones de IA
A pesar de la incertidumbre en torno a la IA y su aplicación comercial, es difícil considerar que exista una verdadera burbuja en el mercado de acciones. Para empezar, las ofertas públicas iniciales relacionadas con IA siguen siendo moderadas. En segundo lugar, hay un argumento sólido para mejorar las interfaces y las aplicaciones de IA en el ámbito empresarial a través de compañías de software líderes como Alphabet-A, que ya están invirtiendo masivamente en chips. Además, empresas como NVIDIA han experimentado un crecimiento significativo al triplicar sus ventas en el cuarto trimestre de 2023 en comparación con el año anterior.
El riesgo principal para las empresas de chips, como Advanced Micro D, Arm Hldg Sp ADR y ASML Hold NY Sp ADR, podría ser la reducción del crecimiento económico y la posibilidad de enfrentar una oferta excesiva en el mercado.
Conclusiones
En resumen, al pensar en acciones de primera línea, el término «burbuja» podría ser inapropiado, incluso si estas compañías están invirtiendo y generando ganancias considerables en un negocio con perspectivas muy inciertas. Más bien, los inversores deben mantener un enfoque equilibrado y tener en cuenta las posibles repercusiones en el caso de una reducción en el crecimiento económico y la demanda.
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